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Circle三季报拆解：USDC越跑越快，Circle越赚越少
Circle三季度营收8.65亿美元，其中1.82亿来自ARC代币预售，剔除后同比下降约8%；储备利息受利率下行与渠道分成挤压，CPN等新业务尚未变现。
Source: https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1a995-8298-74c9-85b9-4a62c2a3f2ba
Circle第三季度营收8.65亿美元，ARC预售贡献一次性收入且储备利息承压
Circle三季度营收8.65亿美元，但剔除ARC预售收入后同比下降约8%。
Key points
Circle三季度营收为8.65亿美元。
其中1.82亿美元来自ARC代币预售。
剔除ARC代币预售收入后，营收同比下降约8%。
储备利息受到利率下行与渠道分成挤压。
CPN等新业务尚未变现。
AI-assisted interpretation
The following is analysis, separate from reported facts. Verify important claims independently.
这则内容称，Circle本季度部分营收来自ARC代币预售；去掉这部分后，营收较上年同期下降。同时，储备利息受到利率和渠道分成影响，CPN等新业务还没有产生收入。
Why it matters to readers
文中数据反映Circle当前营收构成及储备利息压力，也显示新业务尚未贡献收入。
新手需要区分总营收与剔除特定收入后的营收表现，不能只看8.65亿美元这一总数。
Risks and unknowns
- 证据未提供Circle官方财报或原始公告，相关数字与判断仍需核实。
- 无法从证据确认ARC代币预售收入是否属于一次性收入。
- 证据没有提供USDC增速、流通量或需求数据，无法核实标题中“越跑越快”的说法。
- 证据未说明CPN未来何时或能否实现变现。
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