据报SEC发布临时创新豁免，允许合规场所试点代币化股票交易

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灰度：SEC创新豁免将推动代币化股票进入美国受监管金融体系

BlockBeats 消息，9 月 24 日，灰度研究主管 Zach Pandl 发文表示，美国 SEC 近期发布的「创新豁免」命令，旨在将代币化股票的链上交易引入受监管的美国金融体系，并推动市场从目前以离岸衍生品式「封装资产」为主的模式，转向能够向持有人提供完整投票权和股息权益的代币化证券。

该命令暂时放宽两类注册要求：符合条件的交易场所无须注册为证券交易平台，符合条件的流动性提供者也无须注册为证券交易商。这意味着，经过许可的钱包地址可以通过受限访问的 Uniswap 流动性池，使用稳定币交易代币化股票。

不过，豁免附带多项条件。相关交易必须在公共区块链上进行，参与者须经过许可，交易场所开始运营前须公开披露信息。有关欺诈、市场操纵、反洗钱、反恐融资及 OFAC 制裁筛查的规定仍然适用。此外，该命令有效期为五年，并对可上线证券数量及交易规模设置上限。

美国 SEC 主席 Paul Atkins 将该命令称为一项「临时措施」，并表示后续仍须制定长期监管规则。灰度认为，该豁免将支持代币化股票市场继续发展，并验证区块链交易基础设施能够兼顾合规要求与投资者保护；若试点成功，监管范围可能进一步扩大，并推动美国国会出台相关两党立法。

Key points

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简单说，这是一项有条件、有限期的试点安排：符合资格的场所和流动性提供者可以少办理两类注册，但交易必须使用公共区块链，参与者要获得许可，并继续遵守披露、反欺诈、反洗钱和制裁筛查等规定。

如果按文中描述实施，经过许可的钱包可在受限访问的 Uniswap 流动性池中用稳定币交易代币化股票。灰度认为，这可能帮助市场测试链上交易基础设施能否同时满足合规和投资者保护要求。

新手应把它理解为受限制的监管试点，而不是代币化股票交易已全面开放；参与资格、证券数量、交易规模和有效期限均受到限制。