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K33称Strategy优先股融资购币成本高，年化股息约7.25亿美元。
K33：Strategy优先股融资购币成本高昂，年化股息支出达7.25亿美元
PANews 10月14日消息，据 The Block 报道，K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，Strategy 通过优先股（尤其是 STRC）融资购买比特币的模式，虽在上半年帮助增持近 10 万枚 BTC，但显著抬高了资本成本，可能得不偿失。K33 模拟情景显示，若上半年未使用 STRC 融资购币，Strategy 截至周一的比特币持仓将为 843,303 枚，而实际持仓为 848,250 枚，仅多增 4,947 枚 BTC。同时，STRC 及其他优先股已带来约 7.25 亿美元的年化股息支出。按当前比特币约 8.3 万美元计算，这相当于每年约 8,740 枚 BTC 的成...
K33研究主管Vetle Lunde指出，Strategy通过优先股，尤其是STRC，融资购买比特币。
报道说该模式在上半年帮助Strategy增持近10万枚BTC，但显著抬高了资本成本。
K33模拟显示，若上半年未使用STRC融资购币，Strategy截至周一的BTC持仓将为843303枚；实际持仓为848250枚，仅多增4947枚BTC。
STRC及其他优先股已带来约7.25亿美元的年化股息支出。
按报道中的比特币约8.3万美元计算，7.25亿美元约相当于每年8740枚BTC。
以下为辅助分析，与已报道事实分开展示；重要信息请进一步核实。
Strategy用优先股筹钱买比特币，但需要持续支付股息。K33估算，这种融资只带来了约4947枚额外BTC，却对应约7.25亿美元年化股息，因此融资成本可能抵消部分购币收益。
这显示Strategy的购币规模不能只看新增BTC数量，还要看融资和股息成本；高成本可能增加其持续融资压力。
优先股融资类似先筹钱、再按约定支付股息。若新增资产带来的收益不足以覆盖股息，融资效率就会下降。
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