内容摘要Markus Thielen预计比特币年底或升至9万美元，并可能跑赢以太坊，但这些均为尚未验证的判断。
正文
10x Research：比特币年底或涨至9万美元，以太坊表现可能弱于比特币
BlockBeats 消息，11 月 4 日，10x Research 创始人 Markus Thielen 预计，比特币年底仍有望升至 9 万美元，但在此之前可能先回落至 7 万多美元区间的中高位。他预计美联储到 12 月还会加息一次，随后将对进一步加息更加谨慎，这可能有利于比特币在年底前反弹。
Thielen 认为，华尔街交易员的参与和大户获利了结正在改变比特币的走势。机构交易员在价格上涨后卖出看涨期权，使早年连续录得两位数涨幅的行情更难重现。他预计，比特币更可能在重要经济数据或美联储决议发布后迅速上涨，随后横盘，等待下一项宏观事件。
在 ETF 需求方面，Thielen 根据 13F 持仓申报估算，在他分析的约 600 亿美元现货比特币 ETF 净流入中，做市商可能占多达一半。这些机构持有 ETF 份额可用于对冲期权交易，不一定是在押注比特币上涨。不过，他仍认为机构投资者和部分主权财富基金未来可能入场。
Thielen 还预计比特币将跑赢以太坊。他认为，以太坊网络活动产生的价值有较大一部分流向 Layer 2，交易费用降低也可能减少 ETH 销毁量。他以 Hyperliquid 利用交易手续费买入并销毁 HYPE 为例，认为以太坊需要让网络使用与 ETH 持有者的经济收益建立更直接的联系。
原文链接：https://m.theblockbeats.info/flash/375314
AI 辅助解读
以下为辅助分析，与已报道事实分开展示；重要信息请进一步核实。
这篇内容主要是Markus Thielen对市场的预测，而不是已经发生的价格结果。他的核心判断是：比特币短期可能先跌，年底前再反弹；以太坊则可能因Layer 2分流价值和ETH销毁量减少而弱于比特币。他还提醒，ETF资金流入不一定全部代表投资者看涨，因为部分做市商可能将ETF份额用于交易对冲。
对读者的影响
这些判断涉及比特币潜在价格区间、宏观政策和ETF需求结构，也涉及比特币与以太坊的相对表现。对市场参与者而言，区分分析师预测与已确认事实，以及区分ETF流入和真实方向性需求，十分重要。
新手应把9万美元目标、短期回落和以太坊跑输都视为个人预测，而非保证。可关注美联储政策、ETF资金与持仓变化，以及以太坊费用和ETH销毁情况，但不宜仅凭单一观点决策。
风险与未知
- 比特币是否会先回落至7万多美元区间或在年底升至9万美元尚未得到验证。
- 美联储是否会在12月再次加息，以及之后是否会更加谨慎，尚不确定。
- 做市商在约600亿美元现货比特币ETF净流入中占多达一半，是Thielen基于13F申报的估算。
- 机构投资者和部分主权财富基金未来是否入场尚不确定。
- 比特币是否会跑赢以太坊尚未得到后续市场表现验证。
- Layer 2价值分流和费用降低对ETH持有者经济收益的实际影响，文中未提供结果数据。
