摩根士丹利监测：全球股票对冲基金11月首周大幅去风险

正文

⚡️十年罕见去风险潮，全球股票对冲基金11月加速撤退

BlockBeats 消息，11 月 11 日，摩根士丹利主经纪商业务团队周二发布的最新监测报告显示，全球股票对冲基金在 11 月第一周上演了十多年来最剧烈的去风险行动。一场波及广泛的平仓潮正在全球市场蔓延。

在亚洲市场，对冲基金正通过「减持多头、增设看跌空头」的双向操作压低风险敞口。这一现象在科技权重较高的韩国市场尤为突出。卖压主要由基本面选股基金主导，而多策略、宏观及量化基金则借机平掉此前的空头头寸，机构策略分化明显。

另一方面，高盛的数据显示去杠杆仍未彻底出清。其美国基本面多空基金的总杠杆单周重挫 8.7 个百分点，创下 2020 年 3 月疫情暴发以来的最大降幅；但若从全口径 PB 客户来看，整体总杠杆仍高达 314.2%，处于过去一年第 85 百分位的高位水平。

摩根大通的研判则更偏积极。该行全球市场策略主管 Dubravko Lakos-Bujas 认为，这轮调整本质上是动量交易者的集中去杠杆，目前「投降式抛售已经相当深入」，技术指标表明短期超卖与见底信号正在累积。

事实要点

BlockBeats于11月11日援引摩根士丹利主经纪商业务团队报告称，全球股票对冲基金在11月第一周进行了十多年来最剧烈的去风险行动。
报道称，亚洲对冲基金通过减持多头、增设看跌空头降低风险敞口，韩国市场尤为突出。
亚洲卖压主要由基本面选股基金主导，多策略、宏观及量化基金则平掉此前的空头头寸。
据文中转述的高盛数据，美国基本面多空基金总杠杆单周下降8.7个百分点，为2020年3月以来最大降幅；全口径PB客户总杠杆仍为314.2%，处于过去一年第85百分位。
摩根大通全球市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas认为，本轮调整主要是动量交易者集中去杠杆，短期超卖与见底信号正在累积。

以下为辅助分析，与已报道事实分开展示；重要信息请进一步核实。

这条消息讲的是基金正在减少股票交易中的风险：一些基金卖出多头并增加看跌空头，另一些基金则结束此前的空头交易。不同策略的行动并不一致。高盛转述数据同时显示，部分基金杠杆明显下降，但全口径客户杠杆仍处高位；摩根大通关于见底的说法属于判断，而非已经发生的结果。

材料同时呈现了大幅降风险、整体杠杆仍高和机构认为可能见底三类信息，不能只凭其中一项判断市场下一步方向。

注意区分持仓与杠杆数据、机构对走势的看法。基金减仓不等于所有策略都在卖出，出现超卖信号也不等于已经确认见底。

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⚡️十年罕见去风险潮，全球股票对冲基金11月加速撤退

事实要点

BlockBeats于11月11日援引摩根士丹利主经纪商业务团队报告称，全球股票对冲基金在11月第一周进行了十多年来最剧烈的去风险行动。
报道称，亚洲对冲基金通过减持多头、增设看跌空头降低风险敞口，韩国市场尤为突出。
亚洲卖压主要由基本面选股基金主导，多策略、宏观及量化基金则平掉此前的空头头寸。
据文中转述的高盛数据，美国基本面多空基金总杠杆单周下降8.7个百分点，为2020年3月以来最大降幅；全口径PB客户总杠杆仍为314.2%，处于过去一年第85百分位。
摩根大通全球市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas认为，本轮调整主要是动量交易者集中去杠杆，短期超卖与见底信号正在累积。

AI 辅助解读

以下为辅助分析，与已报道事实分开展示；重要信息请进一步核实。

材料同时呈现了大幅降风险、整体杠杆仍高和机构认为可能见底三类信息，不能只凭其中一项判断市场下一步方向。

注意区分持仓与杠杆数据、机构对走势的看法。基金减仓不等于所有策略都在卖出，出现超卖信号也不等于已经确认见底。