渣打上调黄金展望，预计2026年四季度均价达4650美元

渣打预计2026年第四季度黄金均价将达每盎司4650美元，认为官方购金等结构性需求正削弱实际利率上升对金价的压制。

快讯正文

渣打：黄金实际利率压制减弱，四季度均价或达4650美元

BlockBeats 消息，9 月 22 日，渣打银行表示，美联储上周加息 25 个基点后，黄金并未持续走弱，黄金与实际利率之间的传统负相关正在减弱。该行预计，2026 年第四季度黄金均价将达到每盎司 4650 美元，高于目前约 4350 美元的第三季度均价。

渣打银行全球大宗商品研究主管苏基·库珀表示，去美元化、货币贬值以及官方部门持续购金等结构性因素，正为金价提供支撑。数据显示，黄金与 10 年期、30 年期美债收益率的相关系数目前分别接近-20% 和-10%，与 2 年期、5 年期实际收益率的负相关性也明显减弱。

与此同时，黄金 ETF 资金流入持续恢复，8 月单月流入达到 121 吨，为 2025 年 9 月以来最高。渣打认为，目前黄金投机性仓位并未明显拥挤，9 月美联储会议前的获利了结已部分降低多头敞口，因此加息后的进一步抛售压力有限。

不过，渣打认为美元仍是黄金短期面临的主要风险。该行经济学家预计美联储 12 月再次加息，此后 2027 年全年维持利率不变。库珀表示，黄金与美元的负相关性目前明显强于其与实际利率的相关性，若美元进一步走强，可能对金价形成短期压力。

原文链接 https://m.theblockbeats.info/flash/368380

补充解读

内容明确归因于渣打银行及其大宗商品研究主管，并提供具体预测和支撑数据，但材料来自媒体转述，未附渣打原始报告；该事件主要是机构观点更新，并非已经实现的价格结果。

关注后续官方信息，不根据单一消息做决定。

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