bibibi.cc正在加载…
花旗认为，AI盈利预期与持股结构变化正削弱美股估值对利率上升的敏感度。
花旗：AI热潮削弱美股对利率上升的敏感度，标普500估值已高于合理区间
PANews 10月18日消息，据智通财经报道，花旗分析师认为，人工智能推动的盈利增长及投资者持股结构变化，正在削弱美债收益率与美股估值之间的传统联系，利率上升对经济增长预期的影响可能比对股票估值更大。该机构的估值模型显示，标普500指数合理市盈率区间为17.1至22.1倍，而当前市盈率已达22.4倍，反映市场情绪偏乐观。花旗指出，自8月底以来，周期股和防御性股票受到利率上升拖累，但成长股因AI盈利预期支撑表现相对坚挺。此外，近期美债收益率上涨可能部分源于政府债券供应增加，而非经济过热。养老金制度向固定缴款型转变、年轻投资者偏好高股票配置及海外资金持续流入，也在支撑美股估值。不过，花旗认为...
原文链接：https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14dbb-7d9f-74bf-a360-62162cbfc802
PANews援引智通财经报道称，花旗分析师认为，人工智能推动的盈利增长及投资者持股结构变化正在削弱美债收益率与美股估值之间的传统联系。
花旗的估值模型显示，标普500指数合理市盈率区间为17.1至22.1倍，当前市盈率为22.4倍。
花旗指出，自8月底以来，周期股和防御性股票受到利率上升拖累，成长股因AI盈利预期支撑而表现相对坚挺。
报道表示，近期美债收益率上涨可能部分源于政府债券供应增加，而非经济过热。
报道提到，养老金制度向固定缴款型转变、年轻投资者偏好较高股票配置以及海外资金持续流入，也在支撑美股估值。
以下为辅助分析，与已报道事实分开展示；重要信息请进一步核实。
通常利率上升会压低股票估值，但花旗认为，AI带来的盈利预期和投资者持股结构变化使这种关系减弱。按照其模型，标普500当前市盈率略高于合理区间上限，显示市场情绪偏乐观。
这意味着利率上升未必会同等影响所有美股板块：报道所述成长股获得AI盈利预期支撑，而周期股和防御性股票已受到拖累。同时，当前估值超过花旗模型给出的合理区间上限，值得关注。
新手可把市盈率理解为市场愿意为企业盈利支付的价格倍数。倍数高于模型所称合理区间，不代表市场一定立即下跌，但说明当前价格包含了较乐观的盈利预期。
正在加载事件时间线…