Meritz称2027至2028年存储芯片订单远超产能，数据中心项目调整难改供应紧张。
分析：2027至2028年存储芯片真实订单远超供应能力，民主党政策冲击难以改变供需格局
BlockBeats 消息，11 月 5 日，韩国证券公司 Meritz Securities 指出，存储芯片厂商目前收到的 2027 至 2028 年订单远超产能，即使美国民主党在中期选举中取得优势，导致部分数据中心项目延期或调整，也不太可能从根本上改变存储芯片供应短缺的局面。
Meritz 表示，今年存储芯片订单交付率（可供应产能与订单量之比）一直维持在 80% 至 85% 的较低水平，推动存储芯片售价大幅上涨。预计 2027 年供需缺口将进一步扩大，订单交付率可能降至约 80%。
此外，OpenAI CEO Sam Altman 近期访问韩国期间，曾要求 SK hynix 和 Samsung Electronics 提供 2027 至 2030 年的 HBM 等定制化存储产品，需求规模甚至超过两家公司的可供应产能。
对此，社区用户 Teng Yan 补充称，三星在 10 月 29 日与 Meritz 的电话会议中表示，已有 10 家大型客户签署多年期存储供应协议，另有同等数量的客户正在洽谈。存储需求客户也已从云服务巨头和 AI 服务器厂商扩展至更多领域。因此，美国数据中心审批放缓仅会影响部分订单，难以改变整体供需紧张格局。
原文链接：https://m.theblockbeats.info/flash/375667
以下为辅助分析，与已报道事实分开展示；重要信息请进一步核实。
这份分析认为，客户想购买的存储芯片数量超过厂商能够生产和交付的数量。订单交付率是可供应产能与订单量之比；比例越低，意味着越多订单暂时无法得到满足。Meritz据此判断供应仍会紧张，而美国部分数据中心项目延期或调整只能影响部分订单。
如果订单持续超过产能，存储芯片的供应紧张和价格上涨可能延续；但文中关于未来缺口、政策影响和客户订单规模的内容主要是机构判断或转述，并非已经发生的最终结果。
新手可重点观察订单交付率、厂商正式披露的供应协议、HBM需求和扩产信息，不宜仅凭单篇分析判断相关企业或市场走势。
2027至2028年的实际订单规模、产能和最终交付率尚未得到文中所附正式数据验证。 美国民主党能否在中期选举中取得优势，以及数据中心项目会如何延期或调整，仍属假设。 Sam Altman提出的需求是否形成正式订单或供应协议，文中未说明。 关于10家客户已签约及同等数量客户洽谈的说法来自Teng Yan对电话会议的转述，文中未提供三星正式公告。 文中未说明“今年”对应的具体年份。 